Sinds 17 september van dit jaar heeft de New York Fed meer dan $ 3 biljoen gepompt in doorlopende leningen aan handelshuizen op Wall Street, zonder te vermelden welke instellingen het geld krijgen en waaròm ze het krijgen. De Federal Reserve Bank van New York heeft wat uit te leggen over de niet-gerapporteerde handelsverliezen van Morgan Stanley.
James Gorman is de voorzitter en CEO van Morgan Stanley. Hij is ook
lid van de raad van bestuur van de Federal Reserve Bank van New York (kortweg:
New York Fed), één van de regelgevende instanties van Morgan Stanley.
De New York Fed is één van de 12 regionale banken van de Federal
Reserve - maar de enige die bereid is een multi-biljoen dollar
geldkraan naar de megabanken van Wall Street open te zetten wanneer ze
een geheime reddingsactie nodig hebben.
Sinds 17 september van dit jaar heeft de New York Fed meer dan $ 3
biljoen gepompt in doorlopende leningen aan handelshuizen op Wall
Street, zonder te vermelden welke instellingen het geld krijgen en
waaròm ze het krijgen. Van december 2007 tot midden 2010 zette de New
York Fed zijn geldkraan naar Wall Street ook open: voor een
totaalbedrag van $ 29 biljoen - een feit dat het jarenlang aanvocht
voor de rechtbank om het een publiek geheim te houden.
Vandaag zal de New York Fed alleen zeggen dat het deze nieuwe leningen,
die tot honderden miljarden dollars per week oplopen, aan enkele van
zijn 24 "primary-dealers" heeft verstrekt. Meestal zijn die
"primary-dealers" de risicovolle handelseenheden van grote commerciële
banken in de VS en in het buitenland. (Zie afgedrukte lijst.)
Een van de primary-dealers die in aanmerking komt om deze multi-miljard
dollar leningen van de New York Fed aan te nemen, is Morgan Stanley &
Co. LLC.
Morgan Stanley beschrijft dat bedrijfsonderdeel als volgt: "Zijn
activiteiten omvatten verzekeringen en distributie van effecten;
financiële adviesdiensten, waaronder advies over fusies en overnames,
herstructureringen, onroerend goed- en projectfinanciering;
activiteiten op het gebied van verkoop, handel, financiering en
vermarkten van aandelen en vastrentende effecten en aanverwante
producten, en andere instrumenten, waaronder valutatermijncontracten
en grondstoffenfutures; en prime brokerage services."
Op Thanksgiving Day om 11:36 uur lokale tijd, toen huishoudens in heel
Amerika de Macy's Thanksgiving Day Parade op tv keken of zich in de
keuken haastten om de uit de kluiten gegroeide kalkoen te bereiden,
liet Bloomberg News onopvallend een bom vallen dat handelaren in
vreemde valuta bij Morgan Stanley een handelsverlies van meer dan $
140 miljoen opleverde.
Volgens het Bloomberg-rapport waren twee van de bij de verliezen
betrokken handelaren in Londen gevestigd.
Dit rapport bevat een aantal merkwaardige en opmerkelijke aspecten.
Ten eerste was alleen Bloomberg News op de hoogte van deze informatie.
Morgan Stanley had zijn aandeelhouders niet via een openbare
verklaring op de hoogte gebracht noch had het de Securities and
Exchange Commission via een openbare indiening geïnformeerd.
Het is dus ook zeer waarschijnlijk dat het de New York Fed, een andere
regelgevende instantie, niet op de hoogte heeft gesteld, ondanks het
feit dat zijn CEO, James Gorman, zitting heeft in het bestuur van de
New York Fed. Het Bloomberg-artikel suggereert dat het bedrijf zelf nu
net onderzoekt wat er echt is gebeurd, wat naar onze mening betekent
dat een extern persbureau dat probeert een realistisch cijfer te geven
over de hoogte van de verliezen op zijn best verdacht is.
In 2012 noemde de voorzitter en CEO van JPMorgan Chase, Jamie Dimon,
nieuwsrapporten over zijn afgeleide handelsverliezen in Londen "een
storm in een theepot". Die verborgen handelsverliezen bleken meer dan
$ 6,2 miljard te zijn.
Morgan Stanley kan het historische handelsverlies van JPMorgan echter
overtreffen. Tijdens de financiële crisis verloor één van de
handelaars van Morgan Stanley, Howie Hubler, $ 9 miljard met gokken op
subprime-schulden. Maar Morgan Stanley overleefde de financiële crisis
omdat de New York Fed in het geheim meer dan $ 2 biljoen in Morgan
Stanley pompte van 2007 tot midden 2010, volgens een Fed-audit
uitgevoerd door het Government Accountability Office (GAO) en
vrijgegeven aan het publiek in juli 2011. De controle vond plaats naar
aanleiding van een amendement van senator Bernie Sanders en anderen op
de Dodd-Frank-wetgeving inzake financiële hervormingen van 2010.
Aan het begin van de financiële crisis was Morgan Stanley overwegend
een investeringsbank en een groot retailmakelaarskantoor dat niet in
aanmerking kwam om te lenen uit het Discount Window (kortingsvenster)
van de Fed, dat beperkt was tot deposito-banken. Om biljoenen dollars
naar de handelshuizen op Wall Street te leiden, creëerde de New York
Fed een ingewikkelde soep van leningprogramma's. Eén van die
programma's heette PDCF (Primary Dealer Credit Facility). Voor het
eerst in de geschiedenis heeft de Fed in het kader van dat programma
8,9 biljoen dollar naar de handelshuizen op Wall Street geleid en in
veel gevallen de ongekende actie ondernomen om aandelen en junk bonds
als onderpand te accepteren - op een moment dat beide markten zich in
een vrije val bevonden.
In 2008, op het hoogtepunt van de financiële crisis, werden zowel
Morgan Stanley als Goldman Sachs bankholdings, afhankelijk van
regulering door de New York Fed, maar wel met toegang tot het Discount
Window.
De wetgeving inzake financiële hervormingen van Dodd-Frank moest een
einde maken aan de onverantwoordelijke reddingsoperaties van de
handelshuizen van Wall Street door de Federal Reserve. Het mandaat van
de Federal Reserve is om een laatste, ultieme geldschieter te zijn
voor deposito-banken en niet voor casino's. En toch hebben we hier
vandaag de dag weer te maken, met geheime handelsverliezen en de
geheime reddingsoperaties van de Fed - naar niet met naam genoemde
handelshuizen op Wall Street.
Om de situatie bij Morgan Stanley nog erger te maken: het bezit twee
federaal verzekerde deposito-banken waarvoor de Amerikaanse
belastingbetaler op moet draaien. Volgens de Federal Deposit Insurance
Corporation (FDIC), houdt Morgan Stanley Bank, National Association $
116 miljard aan deposito's terwijl Morgan Stanley Private Bank, N.A.
nog eens $ 70 miljard aan deposito's heeft.
En dan te bedenken dat zo'n bankstructuur de zegen heeft van
toezichthouders en het Amerikaans Congres.
Afdrukken Doorsturen