Tijdens de crypto-gekte komen het Amerikaanse ministerie van Financiën, de Federal Reserve en de Senate Banking Committee gisteren elk met hun sterke verklaringen over de cryptocurrencies.
We herhalen het nog maar even: iedereen zou ondertussen moeten weten
dat de bitcoin ongeveer net zo geschikt is als betaalmiddel als Elon
Musk geschikt is als de CEO van een S&P 500-bedrijf. Op bijgaande
grafiek ziet u de Amerikaanse dollarindex, de oranje lijn, die
behoorlijk stabiel is, wat betekent dat de munt een redelijk stabiele
valuta is om betalingen voor goederen en diensten te doen. Daarentegen
ziet de bitcoin, de groene lijn, eruit als een patiënt met een
hartaanval die wordt overvallen op een brancard.
Een cryptocrash op de Amerikaanse financiële markten op woensdag,
aangespoord door China dat beslissende maatregelen nam om
cryptocurrencies te blokkeren als betaalmiddel bij financiële
instellingen en betalingsbedrijven werd gevolgd door een bescheiden "herstel"
gisteren, terwijl vandaag de crypto's weer hard onderuit gaan. Zo
levert de bitcoin op het moment van schrijven (20.15 uur) 8% in, terwijl Ethereum
een kleine 12% kwijt is.
De gekte van de afgelopen dagen heeft blijkbaar een vuurtje ontstoken
onder het Amerikaanse ministerie van Financiën en de Federal Reserve,
om uiteindelijk ten aanzien van dit onderwerp uit hun bunkers te komen.
Senator Sherrod Brown, voorzitter van de Senaatscommissie voor het
bankwezen (Senate Banking Committee), heeft een krachtige brief
uitgegeven aan het Office of the Comptroller of the Currency,
de toezichthouder van nationale banken (die opereren over
staatsgrenzen heen), waarin hij waarschuwde voor het bevoorrechten van
cryptobanken.
Het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft een rapport uitgebracht
met de titel 'The American Families Plan Tax Compliance Agenda'.
Het had dit te zeggen over crypto:
Nog een ander belangrijk punt van zorg zijn virtuele valuta's, die
zijn gegroeid tot $ 2 biljoen aan marktkapitalisatie. Cryptocurrency
vormt al een aanzienlijk opsporingsprobleem door illegale activiteiten,
inclusief belastingontduiking, in grote lijnen mogelijk te maken.
Dit is de reden waarom het voorstel van de president aanvullende
middelen voor de IRS (belastingdienst VS - red.) bevat om de groei van
crypto-assets aan te pakken. Ondanks dat ze tegenwoordig een relatief
klein deel van de bedrijfsinkomsten uitmaken, zullen
cryptocurrency-transacties in het komende decennium waarschijnlijk in
belang toenemen, vooral in de aanwezigheid van een breed gebaseerd
rapporteringsregime voor financiële rekeningen. Binnen de context van
het nieuwe rapportageregime voor financiële rekeningen zouden
cryptocurrencies en cryptoasset-uitwisselingsrekeningen en
betalingsdienstrekeningen die cryptocurrencies accepteren, worden
gedekt. Verder zou, net als bij contante transacties, ook worden
gerapporteerd over bedrijven die crypto-activa ontvangen met een reële
marktwaarde van meer dan $ 10.000. Hoewel cryptocurrency maar een
klein deel uitmaakt van de huidige zakelijke transacties, is een
dergelijke uitgebreide rapportage noodzakelijk om de prikkels en
kansen om inkomsten uit het nieuwe informatierapporteringsregime te
halen, te minimaliseren.
Een voetnoot in het rapport voegde toe dat "de IRS
cryptocurrency-transacties heeft geïdentificeerd als een
handhavingsprioriteit en onlangs cryptocurrency-rapportage heeft
opgenomen in de individuele belastingaangifte, formulier 1040." Deze
benadering van het ministerie van Financiën is alsof je een vrolijke,
kleurrijke pleister plakt op een slangenbeet en hoopt dat het gif de
patiënt niet doodt.
Elon Musk, de miljardair-CEO van Tesla, gebruikte in januari $ 1,5
miljard aan bedrijfscontanten om bitcoin als een Tesla-activa te kopen.
In een rapportage voor de Securities and Exchange Commission
schreef Tesla dat de actie kwam met de goedkeuring van haar Audit
Committee.
Dan hebben we nog Morgan Stanley, die een van de grootste vloten van
retailmakelaars ter wereld heeft, die in zijn eigen SEC-deponeringen
aankondigt dat het van plan is bitcoin-futures in zijn
beleggingsfondsen en een lijfrenteproduct voor gepensioneerden te
stoppen.
Bitcoin is een raadsel gehuld in zowel mysterie als duisternis. De
maker, Satoshi Nakamoto, is een fictief personage. Op een verzoek aan
de CME-beurs die in bitcoin-futures verhandelt, om een lijst te
verstrekken van de 10 grootste handelaren in bitcoin-futurescontracten
op woensdag, de dag van de crash, kwerd geantwoord: "....we maken
handelsinformatie van klanten niet beschikbaar voor het publiek."
Beurzen worden verondersteld de handel van hun leden te controleren.
De CME beschouwt deze gigantische hedgefondsen en de handelshuizen van
Wall Street blijkbaar als "klanten" die moeten worden beschermd tegen
publieke controle.
Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, kwam gisteren met
zijn eigen videoverklaring over crypto.
Typisch, de Fed-voorzitter legt zijn verklaringen af op formeel
bijeengeroepen persconferenties of op spreekevenementen voor
economische groepen. Deze Powell-video kwam uit het niets tevoorschijn
met een persbericht van de Federal Reserve om 14.00 uur lokale tijd,
gisteren.
Powell vertelde de volgende punten over crypto:
Het effectief functioneren van onze economie vereist dat mensen niet
alleen vertrouwen hebben in de dollar, maar ook in de
betalingsnetwerken, banken en andere betalingsdienstaanbieders die het
geld dagelijks laten stromen. Onze focus ligt op het garanderen van
een veilig en efficiënt betalingssysteem dat brede voordelen biedt aan
Amerikaanse huishoudens en bedrijven, terwijl we tegelijkertijd
innovatie omarmen...
Onlangs heeft de opkomst van gedistribueerde grootboektechnologie, die
een nieuwe benadering biedt voor het vastleggen van eigendom van
activa, de ontwikkeling mogelijk gemaakt van een reeks nieuwe
financiële producten en diensten, waaronder cryptocurrencies. Tot op
heden hebben cryptocurrencies niet gediend als een gemakkelijke manier
om betalingen te doen, onder andere gezien hun waardeschommelingen.
Niettemin zijn munten die zijn gekoppeld aan de waarde van de dollar
of een andere valuta, bekend als "stablecoins", naar voren gekomen als
een nieuwe manier om betalingen te doen. Deze stablecoins zijn bedoeld
om nieuwe technologieën te gebruiken op een manier die het potentieel
heeft om de efficiëntie van betalingen te verbeteren, de
betalingsstromen te versnellen en de kosten voor de eindgebruiker te
verlagen - maar ze kunnen ook potentiële risico's met zich meebrengen
voor die gebruikers en voor het bredere financiële systeem. Hoewel de
waarde van een stablecoin bijvoorbeeld gekoppeld kan zijn aan de
waarde van een dollar, bieden deze munten mogelijk niet dezelfde
bescherming als traditionele betaalmiddelen, zoals fysieke valuta of
de stortingen op uw bankrekening. Daarom, naarmate het gebruik van
stablecoins toeneemt, moet ook onze aandacht voor het juiste
regelgevings- en toezichtskader worden gehouden. Dit houdt ook in dat
aandacht wordt besteed aan innovatiess op het gebied van
betalingsverkeer in de particuliere sector die momenteel niet vallen
binnen de traditionele regelgevingsregelingen die van toepassing zijn
op banken, investeringsmaatschappijen en andere financiële
intermediairs.
Deze hele crypto-gekte lijkt een oplossing op zoek naar een probleem
(en een nauwelijks verhuld "wordt rijk"-plan voor schimmige
miljardairs). Zoals professor Nouriel Roubini de mensen eraan heeft
herinnerd: je kunt “slechts vijf transacties per seconde doen met
bitcoin. Met het Visa-systeem kun je 25.000 transacties per seconde
uitvoeren" kun je je de vraag stellen in hoeverre de bitcoin
financiële innovatie is? Bovendien drijft het de wereld achteruit bij
het aanpakken van klimaatverandering als gevolg van de waanzinnige
elektriciteitsniveaus die nodig zijn om bitcoin te mijnen.
Velen hebben het afgelopen jaar van de pandemie moeiteloos alles, van
mondkapjes tot schoenen tot een stofzuiger, via internet gekocht.
Binnen een paar seconden nadat de aankoop is gedaan, weten de banken
niet hoe snel ze het geld van de rekening of creditcard moeten
afschrijven. Een paar seconden later ontvangen we een e-mail met een
gedetailleerde beschrijving van de aankoop en een link om de
verzending van de aankoop te volgen. Aan het einde van de maand duurt
het een paar minuten om de creditcard af te betalen, of wordt het geld
automatisch van de rekening bij de bank afgeschreven.
Waar is precies het probleem dat deze machiavellistische oplossing
vereist?
Ook de onderzoeksanalist van Deutsche Bank, Marion Laboure, nam
gisteren deel aan het gesprek. Bitcoin is nu geëvolueerd van Warren
Buffett's karakterisering van "rattengif in het kwadraat" naar Laboure
die het vergelijkt met het fictieve Disney-personage dat vliegt -
Tinker Bell. Laboure schreef het volgende:
De waarde van bitcoin zal blijven stijgen en dalen, afhankelijk van
wat mensen denken dat het waard is. Dit wordt soms het ‘Tinker
Bell-effect’ genoemd - een erkende economische term die is gebaseerd
op de bewering van Peter Pan dat Tinker Bell bestond simpelweg omdat
kinderen dachten dat ze bestond.
Er is de ongemakkelijke gedachte dat de Amerikaanse toezichthouders
die deze cryptocurrency-puinhoop zo ver uit de hand hebben laten lopen,
de dwaze "kinderen" zijn die in sprookjes geloven waar Laboure naar
verwijst.
De beste en sterkste verklaring van de dag was de vrijgave van een
brief van de Amerikaanse senator Sherrod Brown, de voorzitter van de
Senate Banking Committee. Brown trok zijn vuisten niet. Nadat
congreslid Ted Budd, een Republikein uit North Carolina, schaamteloos
had gelobbied voor het bevoordelen van cryptobanken tijdens een
hoorzitting van het House Financial Services Committee op woensdag,
schreef Brown het volgende aan de nieuwe waarnemend controleur van de
valuta, Michael Hsu:
…Een gemeenschappelijk punt van zorg onder die belanghebbenden is dat
de bedrijven die toegang willen tot de voordelen van een bankcharter,
in veel gevallen niet voldoen aan dezelfde reeks regelgevende en
consumentenbeschermingsnormen waaraan banken moeten voldoen. De
recente OCC-goedkeuringen van nationale trusthandvesten voor deze
cryptocurrency-bedrijven roepen vergelijkbare zorgen op.
Een bedrijf dat niet kan voldoen aan de strenge eisen die gelden voor
andere banken, mag zich niet als bank aan het publiek presenteren.
Paxos, Protego en Anchorage proberen de toegang tot cryptocurrencies
en andere risicovolle en onbewezen digitale activa en opkomende
technologieën te verbreden voor traditionele bankklanten. Elk bedrijf
benadrukt hun federaal gecharterde status - Paxos noemt zichzelf 'geavanceerde
technologie met toezicht op bankniveau'. Met andere woorden, deze
bedrijven suggereren dat de goedkeuring van hun charters door de OCC
garandeert dat hun bedrijfsmodel even veilig, stabiel en betrouwbaar
is voor klanten als lokale community banken. Het is een feit
dat, gezien de vele onzekerheden die aanwezig zijn in het landschap
van digitale activa, zoals geïdentificeerd door andere toezichthouders,
de volatiliteit van de waarderingen van digitale activa en de
onevenredige invloed die individuen kunnen hebben op volledige
cryptocurrency-markten, de OCC niet in staat is om deze entiteiten te
reguleren zoals zij dat met traditionele banken doet.
Het is ook onduidelijk of de OCC de gepaste due diligence heeft
uitgevoerd om achter dit "keurmerk" te staan alvorens deze voorrechten
te verlenen. Voormalig waarnemend controleur Brian Brooks moedigde
cryptocurrency-bedrijven actief aan om een nationaal trustcharter aan
te vragen omdat het "relatief gemakkelijke vereisten" had en "gewoon
een snellere voorkeurspositie te krijgen" is. Deze goedkeuringen van
het charter kunnen er niet alleen toe leiden dat klanten de risico's
van deze activa onderschatten, maar het kan ook het vertrouwen in de
veiligheid en stabiliteit van het hele banksysteem ondermijnen.
Trumps voormalige waarnemend controleur, Brian Brooks, verliet het OCC
om zich aan te sluiten bij crypto-beurs Binance, een op de
Kaaimaneilanden gevestigde entiteit.
[21 mei 2021]
Afdrukken
Doorsturen