De Amerikaanse Federal Reserve heeft onlangs 36 jaar aan geldgegevens gepubliceerd. Het laat zien dat een piek in repo-leningen een vroegtijdige waarschuwing is voor een komende crash van de financiële markten.
Op 29 juli bracht de Federal Reserve haar jaarverslag over 2020 uit.
De bijlage bevat 13 statistische tabellen waarvan wij steil achterover
vielen.
Tabel G.5A. is echter een goed glas wijn, een comfortabel fauteuil en
serieuze overpeinzingen waard. Die tabel is de weergave van een
36-jarige geschiedenis van onder meer de inzet van Repurchase
Agreements (Repo leningen) door de Fed bij het uitbreken van een
crisis; zijn Loans and Other Credit Extensions (leningen en andere
kredietverlengingen); en haar Securities Held Outright (effecten
aangehouden door de Federal Reserve banken)– die zijn geëxplodeerd
sinds de Federal Reserve in 2008 Quantitative Easing (QE) heeft
ingevoerd.
QE is de wankele uitdrukking van de Federal Reserve voor het opkopen
van biljoenen dollars aan bankbiljetten en obligaties om de
rentetarieven naar bijna nul te brengen, waardoor investeerders die
geld willen laten rederen worden gedwongen terug te keren naar de
aandelenmarkt, die voor het grootste deel in handen is van de top 10
procent van de rijkste Amerikanen. Met andere woorden, QE is een
systeem voor vermogensoverdracht dat als monetair beleid door gaat.
Om onze analyse van tabel G.5A. zo duidelijk mogelijk te houden hebben
we in de grafieken onder de eerste drie kolommen van de tabel
geëxtraheerd. Merk op dat de terugkoopovereenkomsten (Repo Loans)
explodeerden van 30,37 miljard dollar eind 1998 tot 140,64 miljard
dollar eind 1999 – een stijging van 363 procent in één jaar.
Nu komen we bij de Openbaringen: het einde van 1999 was slechts 70
dagen verwijderd van het begin van de Dot.com-crisis. De
Nasdaq-aandelenmarkt zou op 10 maart 2000 een slothoogte van 5.048,62
bereiken. De Nasdaq verloor vervolgens 78 procent van zijn waarde in
de daaropvolgende 2,5 jaar. De Nasdaq bereikte op 9 oktober 2002 een
laatste dieptepunt van 1.114,11.
Als u met de kennis van nu ten tijde van de piek in Repo-leningen bij
de Federal Reserve juist had gehandeld had u aan het bloedbad van die
"verdwenen" 4.000 punten kunnen ontsnappen.
Vervolgens keken we naar de explosie van repo-leningen van eind 2007
tot eind 2008. Ze gingen van 46,5 miljard dollar naar 80 miljard
dollar – een stijging van 72 procent. Maar vergeet niet dat de Federal
Reserve eind 2008 was overgestapt van het redden van Wall Street met
Repo-leningen naar het wegpompen van geld via een wirwar van
noodleningen.
We moeten dus ook naar de derde kolom kijken, "Loans and other
credit extensions". Dat explodeerde van $ 72,6 miljard eind 2007
tot $ 1,6 biljoen (ja, biljoen) eind 2008. (U kunt de
feitelijke uitsplitsing van die noodleningen zien op de H.4.1-balans
van de Federal Reserve voor woensdag 24 december 2008 -
link hier.)
De crash van Wall Street van 2008 was de ergste financiële ramp die de
VS had meegemaakt sinds de Grote Depressie van de jaren dertig.
Hierdoor waren miljoenen Amerikanen werkloos en niet in staat om hun
hypotheek te betalen, wat resulteerde in miljoenen faillissementen en
gedwongen huisuitzettingen. De crisis was het gevolg van het falen van
de Federal Reserve en andere regelgevers om ongekende corruptie bij de
banken te beteugelen. En zoals het zo vaak gaat in de financiële
wereld: Wall Street-bankiers gebruikten miljarden dollars van de
bailout-gelden om zichzelf miljoen-dollar-bonussen te laten betalen.
Van eind 2009 tot eind 2018 rapporteerde de Federal Reserve nul
bedragen aan repoleningen omdat er geen catastrofale beurscrash had
plaatsgevonden. Maar vanaf 17 september 2019 schoot de Fed weer in
paniekmodus en begon met het doorsluizen van repo-leningen aan haar
primary dealers (de handelshuizen die eigendom zijn van de
megabanken op Wall Street), met honderden miljarden dollars.
Dit zijn enkele van de koppen van artikelen die we in die periode op
Economedian plaatsten:
25 september 2019: Aandelen van banken van Wall Street Bank sloten
gisteren in dieprood terwijl de Fed er nog eens $ 105 miljard aan
liquiditeit naartoe sluisde
28 eptember 2019:
Houdt de FED buitenlandse zombiebanken in
stand?
7 oktober 2019: Fed zegt dat het $ 310 miljard meer aan
termijnleningen aan Wall Street zal aanbieden, terwijl meer dan 68.000
banen worden geschrapt bij de grote banken
18 oktober 2019:
Balans van de FED stijgt met $ 253
miljard, staat nu op $ 4.000 miljard
31 oktober 2019:
FED tovert weer nieuw geldpersplan uit
hoge hoed
6 januari 2020:
FED smijt in 6 weken tijd 6 biljoen dollar
naar Wall Street
Dit is slechts een kleine greep uit onze artikelenreeks gedurende de
laatste vier maanden van 2019 en begin januari 2020. Sindsdien hebben
we met regelmaat geschreven over de repo-leningen en bailout-operaties
van de Federal Reserve.
Zoals onze abonnee's en vaste bezoekers van Economedian weten hebben
we nu al twee jaar op de trom geslagen met betrekking tot het feit dat
de massale inzet van repo-leningen door de Federak Reserve vanaf 17
september 2019, in feite de daadwerkelijke startdatum was van zowel de
laatste Wall Street-crisis als de daaruit voortvloeiende bailout-operatie
van Wall Street, in plaats van wat de meeste financiële deskundigen en
de mainstream media beweren dat de Wall Street-crisis begon met de
corona-pandemie.
Volgens de tijdlijn van Johns Hopkins van de pandemie werd het eerste
geval van het coronavirus op 21 januari 2020 in de Verenigde Staten
bevestigd – vier maanden nadat de Federal Reserve haar gigantische
hoeveelheden repo-leningen had geïnitieerd. De repo-leningen groeiden
exponentieel in september, oktober, november en december 2019. Maar
zowel de Fed als de mainstream media hebben besloten om de mega-banken
van Wall Street te karakteriseren als kracht bij de pandemie, in
plaats van het ongemakkelijke feit dat hun bailout-operatie vier
maanden eerder begon, dus voorafgaand aan de uitbraak van het
coronavirus. Het is essentieel om te erkennen dat de Fed een mislukte
federale toezichthouuder is van de megabanken van Wall Street en dat
het Congres het regelgevingsregime radicaal moet herstructureren en de
Fedweak Reserve moet beroven van haar toezichthoudende bevoegdheden op
de banken.
De repo-leningen van de Fed in het najaar van 2019 werden gevolgd door
een marktcrash in het eerste kwartaal van 2020. Van 1 januari 2020 tot
23 maart 2020 verloor de Dow Jones Industrial Average 35 procent van
zijn waarde, maar de megabanken op Wall Straat verloor 40 tot 50
procent van hun marktwaarde. Die banken waren onder meer Citigroup,
JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley en Bank of America.
Zoals het er nu uitziet, is het toezichthoudende werk van de Fed niets
meer dan elektronisch geld creëren uit het niets en het met biljoenen
dollars naar Wall Street gooien, telkens wanneer er iets ontploft bij
deze sterk onderling verbonden megabanken.
En hier is het gevaarlijkste deel van dit niet-plan. Precies wie gaat
de Fed redden? Als u naar de eerste kolom in de bijgtaande
grafieken kijkt, "Securities Held Outright", dan ziet u dat van
1984 tot 2000 de door de Fed aangehouden effecten zijn gestegen van
$167,6 miljard naar $511,8 miljard – een stijging van 205 procent in
die periode van 16 jaar. Maar van 2001 tot 2020, een periode van 19
jaar, groeide het bezit van effecten door de Fed astronomisch van $
551,69 miljard tot $ 6,7 biljoen - een stijging van 1.114 procent.
Wie moet er in de buidel tasten om de Federal Reserve te redden als
het zover zou komen? Het Amerikaanse volk natuurlijk. In mei vorig
jaar legden we uitgebreid uit, aan de hand van verklaringen van de Fed
zelf, waarom de Amerikaanse belastingbetaler voor 98 procent van de
balans van de Fed opdraait. Op dat moment bedroeg de balans van de Fed
$ 6,98 biljoen. Vandaag is de balans $ 8,28 biljoen.
De Federal Reserve moet terugkeren naar haar kerntaak als centrale
bank, in plaats van te functioneren als de suikeroom van Wall Street.
[Alle links, bronnen,
documenten en meer informatie uitsluitend voor abonnee's]
[16 augustus 2021]
Afdrukken
Doorsturen
