In de Verenigde Staten houdt de Senaatscommissie voor het bankwezen vandaag een hoorzitting met de titel 'Oversight of the U.S. Securities and Exchange Commission'. De SEC heeft veel toezicht nodig, want dat is het federale agentschap dat Bernie Madoff meer dan vier decennia niet lang niet had aangepakt, ondanks het feit dat een financieel expert, Harry Markopolos de SEC gedetailleerde schriftelijke rapporten had toegestuurd (in 2000, 2001, 2005, 2007 en 2008), waarin hij beweerde dat Madoff een Ponzi-scheme voerde.
De SEC sliep ook toen banken van Wall Street hun subprime-schuldbommen
verzonnen en vervolgens miljarden dollars verwedden dat het er slecht
mee zou aflopen terwijl ze die producten als goede investeringen aan
openbare pensioenfondsen verkochten. Die subprime-bommen ontploften in
2008, waardoor de Amerikaanse economie werd verwoest en miljoenen
onschuldige Amerikanen werkloos en dakloos werden.
Meer recentelijk werd de SEC betrapt toen het
family office hedgefonds,
Archegos Capital Management, ontplofte en het publiek voor het eerst
vernam dat banken van Wall Street enorme aandelenposities met een hoge
hefboomwerking van deze hedgefondsen (onterecht) hebben gepresenteerd
als zijnde eigendom van de banken.
De SEC knijpt momenteel ook een oogje dicht voor een praktijk die
illegale manipulatie uitschreeuwt: het staat de volgeladen megabanken
op Wall Street toe om de aandelen van hun eigen bank te verhandelen in
hun eigen Dark Pools. Zie het artikel op Economedian: "De
duistere kant van Dark Pools").
De reden dat de Senaatscommissie voor het bankwezen de SEC nauwlettend
in de gaten moet houden met deze regelmatige toezichthoorzittingen, is
omdat deze bankcommissie herhaaldelijk deze externe adviseur van de
grootste handelsbanken op Wall Street (de SEC dus) niet heeft zien
acteren als de top-aanklager van Wall Street. De topman van de SEC
vóór Gensler, voorzitter Jay Clayton van Sullivan & Cromwell, werd
voorgedragen door president Donald Trump. Clayton had 8 van de 10
grootste banken van Wall Street wettelijk vertegenwoordigd in de drie
jaar voordat de Senaatscommissie voor het bankwezen hem bevestigde als
voorzitter van de SEC.
Vóór Clayton had de bankcommissie van de Senaat Mary Jo White, een
wetspartner bij Debevoise & Plimpton, als SEC-voorzitter bevestigd.
White werd genomineerd door president Barack Obama. White en haar man,
John White, een advocaat bij Cravath, Swaine & Moore LLP, hadden bijna
elke grote handelsbank op Wall Street vertegenwoordigd. Inderdaad, de
bankencommissie waar we het over hebben laat ook regelmatig steken
vallen.
Einstein maakte naar verluidt ooit eens een opmerking: "Waanzin is
steeds hetzelfde doen en verschillende resultaten verwachten." Als de
Senaatscommissie voor het bankwezen ècht een "tough guy" op Wall
Street zou willen hebben gezet, dan zou ze stoppen met het bevestigen
van in de tang genomen toezichthouders.
De jury is het nog steeds niet eens over Gensler, die eerder 18 jaar
bij Goldman Sachs werkte en onder president Obama voorzitter was van
de Commodity Futures Trading Commission. Gensler's eerste optreden als
SEC-voorzitter leverde hem al vroeg een blauw oog op toen hij een
20-jarige bankverdediger op Wall Street als zijn Chef Misdaad koos.
Dat Hoofd Misdaad, Alex Oh van het advocatenkantoor van Wall Street,
Paul Weiss, legde na slechts zes dagen op het werk te zijn geweest en
aanzienlijke ongunstige publiciteit te hebben gekregen, zijn functie
neer. Het is wel zijn verdienste dat Gensler voor de tweede keer met
een beroepsaanklager in zee ging.
Gensler's openingsopmerkingen tijdens de hoorzitting van de
Senaatscommissie voor het bankwezen van vandaag bevatten zeven
verwijzingen naar deze zin: "heeft het personeel om aanbevelingen
gevraagd..." Als het verleden een proloog is, betekent dit dat Gensler
zal toezeggen om alle zinvolle "aanbevelingen" daadwerkelijk om te
zetten in concrete definitieve regels.
Dit is de verklaring van Gensler uit zijn schriftelijke
openingsopmerkingen voor de hoorzitting van vandaag over de
marktstructuur:
“Ik denk dat het gepast is om te kijken naar manieren om de regels van
de SEC op te frissen om ervoor te zorgen dat onze aandelenmarkten onze
missie weerspiegelen en zo efficiënt en concurrerend mogelijk zijn. Ik
denk dat het tijd wordt dat we een brede kijk krijgen op hoe de
marktstructuur er vandaag de dag uit zou moeten zien. De Commissie is
deze exercitie begonnen met betrekking tot marktgegevens onder
voormalig voorzitter Jay Clayton.”
We maken even pas op de plaats. Clayton trad op 4 mei 2017 aan tijdens
de regering-Trump. Dat is meer dan vier jaar geleden en er is niets
positiefs aan de marktstructuur veranderd. Gensler vervolgt:
"Ik heb het personeel om aanbevelingen gevraagd, met name rond twee
belangrijke vragen: ten eerste, hoe zorgen we voor meer concurrentie
en efficiëncy op een order-per-order-basis - wanneer mensen elke order
naar de markt sturen? Hoewel er sprake is van versnippering tussen
handelsplatforms, kunnen eerdere hervormingen en nieuwe technologieën
hebben geleid tot meer gesegmenteerde markten en een hogere
concentratie onder marktmakers.
Bijna de helft van het verhandelde volume wordt uitgevoerd in ‘dark
pools’ of door groothandelaren. Eén bedrijf heeft publiekelijk
verklaard dat het bijna de helft van al het retailvolume uitvoert. [Dat
bedrijf is Citadel Securities.] Verder vraag ik me af of dit betekent
dat de geconsolideerde tape - de zogenaamde National Best Bid and
Offer - het volledige scala aan activiteiten op beurzen volledig
weerspiegelt."
De SEC heeft geen criminele bevoegdheden. Het kan alleen civiele zaken
aanhangig maken. En toch is het handelsgedrag tussen de megabanken van
Wall Street in toenemende mate crimineel van aard en wordt het al dan
niet vervolgd (meestal niet via overeenkomsten voor uitgestelde
vervolging) door het Amerikaanse ministerie van Justitie. Wat leidt
tot de vraag, is de SEC gewoon de illusie geworden van het controleren
van Wall Street terwijl het de kleine boeven oppakt en de grote boeven
een vrijgeleide geeft?
Dat is ook de mening van een voormalige advocaat bij de SEC, James
Kidney, die in 2014 met 25 dienstjaren met pensioen ging. Op 12
oktober 2018 gaf Kidney een verbluffende beoordeling van de SEC aan
het Lake Forest College, net buiten Chicago. Kidney karakteriseerde
het leiderschap van de SEC toen hij daar werkte als "zelfzuchtige
lafaards" die niet achter de hogere regionen op Wall Street aan gingen
omdat ze gewoon "op zoek waren om door te gaan, om terug te keren naar
hun baan op Wall Street."
Tijdens de lezing toonde Kidney een grafiek om te laten zien hoe de
ongecontroleerde corruptie van Wall Street de gemiddelde Amerikaan en
de Amerikaanse economie beïnvloedde tijdens en na de financiële
ineenstorting van 2008. De grafiek laat zien dat $ 19 biljoen aan
Amerikaanse rijkdom verloren is gegaan; de huizenprijzen daalden met
30%; 8,8 miljoen Amerikaanse banen gingen verloren; en 10 miljoen
huiseigenaren werden geraakt door huisuitzetting.
Het was de Amerikaanse president John F. Kennedy die zei: "Wij, de
mensen, zijn de baas, en we zullen het soort politiek leiderschap
krijgen, of het nu goed of slecht is, dat we eisen en verdienen."
Amerikanen zullen dan toch het heft in eigen hand moeten nemen en hun
gekozen volksvertegenwoordigers aanspreken op de misstanden in de
politiek en de financiële wereld.
[Alle links, bronnen,
documenten en meer informatie uitsluitend voor abonnee's]
[14 september 2021]
Afdrukken
Doorsturen
