FTX creëerde geld uit het niets, zoals de Federal Reserve dat al jaren doet; en het hield zich ook bezig met het verhandelen van zijn eigen "aandelen" zoals de megabanken van Wall Street in hun Dark Pools doen.
Ondanks het feit dat in juni vorig jaar de voorzitter van de SEC
Gary Gensler aankondigde dat hij de Amerikaanse marktstructuur gaat
aanpakken is er nog niets gebeurd en wordt Wall Street nog steeds
beheerst door corruptie en manipulatie. Helaas voor het vertrouwen in
de Amerikaanse markten hebben de toezichthouders het nog steeds niet
nodig gevonden dat aan te pakken. En het is niet alleen de schuld van
Gensler. De Senate Banking Committee en het House Financial Services
Committee, die diepgaande hoorzittingen zouden moeten houden over de
meest corrupte marktstructuur sinds 1929, hebben er in plaats daarvan
voor gekozen om oppervlakkige hoorzittingen te houden elke keer dat er
iets ontploft als gevolg van die corrupte marktstructuur, maar ze
hebben nooit de neiging gehad om de corrupte marktstructuur zèlf aan
te pakken.
Zo zijn we nu dus weer in een situatie beland met opnieuw een abjecte
mislukking van de marktstructuur, die een week van sensationele
krantenkoppen over de hele wereld veroorzaakte waardoor de Amerikaanse
markten er uit hun evenwicht werden gebracht.
Als je heel goed kijkt naar de structuur van FTX, de ingestorte
crypto-beurs die nu failliet is en alles wat het aanraakte aan het
wankelen bracht, gebruikte het eigenlijk een techniek van de
Amerikaanse centrale bank – de Federal Reserve – om geld uit het niets
te creëren; en een techniek waar we sinds 2014 herhaaldelijk over
hebben geschreven, namelijk dat de megabanken van Wall Street hun
eigen aandelen in hun eigen Dark Pools verhandelen, waardoor ze in
feite een markt in hun eigen aandelen maken.
Laten we beginnen met onze vergelijking van wat FTX deed met het
creëren van geld door de Federal Reserve, uit het niets - door op een
elektronische knop te drukken. U hoeft ons niet op ons woord te
geloven voor wat de Federal Reserve doet. De Fed heeft eigenlijk een
educatieve video gemaakt om uit te leggen hoe deze cenrale bank
elektronisch geld uit het niets creëert. Die video werd uitgebracht in
2011 en de woordvoerder van de Fed zegt het volgende in de video: "De
Fed zal niet doorlopend grote hoeveelheden effecten blijven kopen",
erop wijzend dat "haar aankopen een tijdelijke maatregel zijn om de
economie te helpen herstellen. ”
Ten tijde van die video op 14 januari 2011 had de Fed de magische
geldknop gebruikt om $ 2,2 biljoen (dat is $ 2.200 miljard!) aan
schuldbewijzen op te kopen van Wall Street, waardoor de rentetarieven
op schuldinstrumenten kunstmatig werden verlaagd. En ondanks die
belofte dat dit een "tijdelijke maatregel" zou zijn, bleef de Fed het
volgende decennium haar magische geldkraan gebruiken tot het punt dat
ze nu voor $ 8,26 biljoen (!) aan schuldbewijzen op haar balans heeft
staan en niet kan verzinnen hoe die gigantische stapel schuldbewijzen
afgewikkeld moet worden zonder de Amerikaanse economie in te laten
storten.
Wat Sam Bankman-Fried, mede-oprichter en CEO van FTX, deed met de hulp
van zijn collega's, was het creëren van hun eigen magische tool
voor het creëren van geld. Het was een crypto-token genaamd FTT en
werd ondersteund door niets meer dan de gehypte reputatie van FTX en
Sam Bankman-Fried. In die zin handelde het ongeveer zoals het "aandeel"
van FTX.
En net zoals de prijs van schulden op Wall Street werd opgezweept door
de $ 8 biljoen grote opkoopverslaving van de Fed gedurende een
decennium, zo steeg de prijs van FTT door een koopbui van FTX en Sam
Bankman-Fried's eigen hedgefonds, Alameda Research. De prijs van de
FTT ging van minder dan $ 4 in december 2020 naar meer dan $ 84 in
september 2021 – een winst van 2.000 procent in minder dan een jaar.
(De vraag is natuurlijk: vonden al die geavanceerde institutionele
beleggers in FTX dat niet verdacht?) Vanmorgen handelt FTT op $ 1,61 -
ondanks het feit dat enkele zeer geavanceerde beleggers in FTX hun
investering tot nul hebben afgeschreven.
CNBC legt als volgt uit wat er aan de hand was met het FTT-token:
“De bron legde uit dat Alameda de FTT-tokens die het bewaarde als
onderpand kon plaatsen en geld van klanten kon lenen. Zelfs als FTX
meer FTT-tokens zou creëren, zou dit de waarde van de munt niet
verlagen, omdat deze munten nooit op de open markt zijn gekomen. Als
gevolg hiervan behielden deze tokens hun marktwaarde, waardoor Alameda
tegen hen kon lenen - in wezen gratis geld ontvangen om mee te
handelen.
FTX had dit patroon kunnen volhouden zolang het de prijs van FTT
handhaafde en er geen stortvloed aan opnames van klanten op de beurs
was. In de week voorafgaand aan de faillissementsaanvraag had FTX niet
genoeg activa om de opnames van klanten te evenaren, aldus de bron."
Reuters meldde dat Bankman-Fried maar liefst $ 10 miljard aan
FTX-klantengeld naar zijn hedgefonds, Alameda Research, had verplaatst
via een "achterdeur" in zijn software. Alameda verloor veel van het
geld op wilde weddenschappen, terwijl $ 1 miljard tot $ 2 miljard
gewoon "verdwenen" was, aldus Reuters. De Financial Times meldde dat
FTX slechts $ 900 miljoen "aan gemakkelijk verkoopbare activa" had
tegenover $ 9 miljard "aan passiva op de dag voordat het failliet ging".
CoinDesk meldde dat een aanzienlijk deel van de op Alameda genoteerde
activa FTT-tokens waren.
Bij het verhandelen van FTT, het equivalent van aandelen in FTX,
gebruikte Sam Bankman-Fried een techniek die door de megabanken van
Wall Street werd gebruikt om hun eigen bankaandelen – recht onder de
neus van hun comateuze toezichthouders – te verhandelen in zogenaamde
Dark Pools. Deze Dark Pools zijn in feite ongereguleerde beurzen die
intern worden beheerd door de handelseenheden van de megabanken.
Hierover
schreven wij al in 2019.
Op 26 augustus vorig jaar schreven we het volgende:
“Tot augustus 2017 exploiteerde JPMorgan Chase slechts één Dark Pool,
bekend als JPM-X. Maar in augustus 2017 voegde de bank een tweede Dark
Pool toe, die ook begon te handelen in de aandelen van haar eigen
bankaandelen. Die tweede Dark Pool staat bekend als JPB-X...
De afgelopen zeven jaar hebben we die FINRA-gegevens gecontroleerd en
waren we getuige van JPMorgan Chase (evenals andere banken) die
handelden in de aandelen van hun eigen bankaandelen. De SEC heeft nog
nooit uit kunnen leggen hoe dit legale activiteiten zijn.
In de meest recente week, gerapporteerd door FINRA over de Dark Pool-handel,
verhandelden de twee Dark Pools van JPMorgan in totaal 518.277 eigen
aandelen van JPMorgan Chase in in totaal 3.308 afzonderlijke
transacties. Zoals de onderstaande grafiek uit FINRA-gegevens aangeeft,
was JPMorgan Chase's eigen Dark Pool, JPM-X, de op twee na grootste
Dark Pool-handelaar in de aandelen van zijn eigen aandelen voor de
week van 2 augustus 2021. In de vier weken van 12 juli tot en met in
de week van 2 augustus blijkt uit FINRA-gegevens dat de twee Dark
Pools van JPMorgan in totaal 22.070 transacties in hun eigen aandelen
hebben gedaan."
Om een lang verhaal kort te maken: die FTX-tovenaars van MIT en
Stanford lijken de corrupte marktstructuur van Wall Street te hebben
overgenomen en eenvoudigweg te hebben aangepast voor crypto.
Tot onze verbazing heeft de voorzitter van het House Financial
Services Committee, congreslid Maxine Waters (D-CA), en het
vooraanstaand lid van het House Financial Services Committee,
congreslid Patrick McHenry (R-NC), net vandaag aangekondigd een
tweeledige hoorzitting over de ineenstorting van FTX en de
bredere gevolgen voor het ecosysteem van digitale activa te zullen
houden. In december verwacht de commissie de betrokken bedrijven en
personen, waaronder onder meer Sam Bankman-Fried, Alameda Research,
Binance, FTX en aanverwante entiteiten, te zullen ondervragen.
[Alle links, bronnen,
documenten en meer informatie uitsluitend voor abonnee's]
[16 november 2022]
Afdrukken
Doorsturen