De schaduwzijde van crypto

Trump heeft een slush fund om de dollar te ondersteunen – zal hij het gebruiken om Bitcoin te ondersteunen?

De donkere sluier waarachter het Amerikaanse politieke systeem opereert sinds de Citizens United-uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof en de nazaten daarvan de presidentsverkiezingen veranderden in een subtiele vorm van steekpenningen en smeergeld, is opgelicht. Donald Trump deelt kabinets- en ambassadeursposten uit aan zijn grootste donoren op de meest schandalige manier in de Amerikaanse presidentiële geschiedenis.

Nu eisen Trumps crypto-megadonoren van hem een tegenprestatie – een Bitcoin Strategic Reserve, waarbij de Amerikaanse overheid effectief de prijs van Bitcoin zou stutten door elk jaar grote hoeveelheden op te kopen en deze als een Strategische Reserve aan te houden. Het Amerikaanse financiële systeem kennende zien wij dit als een manier voor Bitcoin-miljardairs om hun Bitcoin te verkopen zonder de prijs al te veel te laten dalen, omdat er een eeuwige koper aan de andere kant van hun handel is.

De meeste Amerikanen hebben wel eens gehoord van de Strategic Petroleum Reserve (SPR). Het Amerikaanse ministerie van Energie beschrijft de SPR als volgt:
“De Strategic Petroleum Reserve (SPR), 's werelds grootste noodvoorraad ruwe olie, werd voornamelijk opgericht om de impact van verstoringen in de levering van aardolieproducten te verminderen en om verplichtingen van de Verenigde Staten onder het internationale energieprogramma na te komen. De olievoorraden in federaal bezit worden opgeslagen in enorme ondergrondse zoutgrotten op vier locaties langs de kustlijn van de Golf van Mexico. De enorme omvang van de SPR (geautoriseerde opslagcapaciteit van 714 miljoen vaten) maakt het een belangrijk afschrikmiddel voor olie-importbeperkingen en een belangrijk instrument in het buitenlands beleid.”

Totdat er meer groene energiebronnen zijn moeten Amerikanen aardolieproducten gebruiken om met hun auto naar het werk te rijden, om warm te blijven in de winter en voor verschillende andere essentiële doeleinden. Behalve speculatieve handel en witwassen, kunnen we niets bedenken wat Bitcoin doet.

In juli 2019 bekritiseerde NYU-professor en econoom Nouriel Roubini het ontbreken van een nuttig doel voor Bitcoin als volgt:
“Cryptovaluta's zijn niet eens valuta's. Ze zijn een grap... De prijs van Bitcoin is in een week gedaald met hoeveel - 30 procent. De ene dag gaat het met 20 procent omhoog en de volgende dag stort het in. Het is geen betaalmiddel, niemand, zelfs deze blockchainconferentie niet, accepteert Bitcoin om conferentiekosten te betalen, omdat je met Bitcoin maar vijf transacties per seconde kunt doen. Met het Visa-systeem kun je 25.000 transacties per seconde doen... Crypto is onzin. Het is een mislukking. Niemand gebruikt het voor transacties. Het is het verhandelen van de ene shitcoin voor de andere shitcoin. Dat is de hele handel of valuta in de ruimte waar er prijsmanipulatie, spoofing, wash trading, pump and dumping, frontrunning is. Het is gewoon een grote criminele oplichterij en niets anders.”

Volgens de FBI zijn slachtoffers in 2023 voor 5,6 miljard dollar opgelicht door cryptofraude. Dat is goed voor 50 procent van de totale financiële verliezen van slachtoffers.

Eén van de politici die aandringt op een crypto- of Bitcoin-strategische reserve is senator Cynthia Lummis, een Republikein uit Wyoming wiens campagnekas profiteert van de vrijgevigheid van rijke crypto-investeerders. Op 31 juli diende Lummis wetsvoorstel S.4192 in bij de Senaat, dat toepasselijk The Bitcoin Act of 2024 wordt genoemd. De officiële samenvatting van het wetsvoorstel luidt als volgt:
“Dit wetsvoorstel voorziet in de verwerving en opslag van de cryptomunt Bitcoin door de Amerikaanse overheid.

Het ministerie van Financiën moet een miljoen Bitcoins kopen over een periode van vijf jaar en de Bitcoins in trust houden voor de Verenigde Staten. Alle Bitcoins die onder deze wet worden verkregen, moeten ten minste 20 jaar worden vastgehouden, tenzij ze worden gebruikt om uitstaande federale schulden af ​​te lossen.

De wet draagt ​​Treasury op om een ​​Strategic Bitcoin Reserve op te richten voor de veilige opslag van Amerikaanse Bitcoins. De reserve moet een gedecentraliseerd netwerk van veilige faciliteiten in de Verenigde Staten zijn. Bestaande Amerikaanse Bitcoin-bezittingen moeten worden overgedragen aan de reserve. Staten mogen vrijwillig Bitcoin-bezittingen in de reserve opslaan in gescheiden rekeningen.

Het wetsvoorstel vermindert ook het totale bedrag aan Amerikaanse dollars dat de Federal Reserve-banken als overschot mogen aanhouden en vereist dat de Federal Reserve-banken jaarlijks een bepaald bedrag van hun nettowinst afdragen voor de aankoop van Bitcoins.”

Laat dat even bezinken. Enkele van de grootste investerings- en tech-geesten in de VS hebben crypto een scam en een pump and dump-regeling genoemd. De bekende investeerder Warren Buffett noemde het “rattengif in het kwadraat.” En toch wil een wetsvoorstel van de Senaat het Amerikaanse ministerie van Financiën en de centrale bank van de Verenigde Staten, de Federal Reserve, betrekken bij het ondersteunen van crypto. Gelukkig kreeg het wetsvoorstel van Lummis vanmorgen geen enkele steun.

Nu Trump pro-crypto is geworden met de lancering van zijn eigen munt, en met Elon Musk die consequent Dogecoin steunt, Tesla die Bitcoin bezit, en Musks platform X (voorheen Twitter) naar verluidt werkt aan een cryptobetalingssysteem waarvan gespeculeerd wordt dat het XRP, Dogecoin of een hybride omvat, is het duidelijk dat de convergentie van politieke en technische leiders het cryptolandschap opnieuw vormgeeft. Deze krachtige afstemming versnelt de mainstream-acceptatie en introduceert tegelijkertijd nieuwe lagen van complexiteit en uitdagingen in een toch al volatiele industrie.

Neem bijvoorbeeld $HAWK. Deze memecoin, gecreëerd rond het merk van influencer Hailey Welch, ook bekend als de Hawk Tuah Girl, werd met grote verwachting gelanceerd op Solana. Welch kreeg naar verluidt $ 125.000 vooraf betaald om de token te vermarkten en werd 50% van de netto-opbrengst na de lancering beloofd. De token schoot meteen na de uitgifte omhoog naar een marktkapitalisatie van $ 490 miljoen — een ongelooflijk resultaat voor een memecoin.
Binnen slechts twee minuten verkochten de insiders, waaronder Welch en haar team, echter hun volledige voorraad, waardoor de marktkapitalisatie van $HAWK kelderde tot $25 miljoen. Deze verwoestende crash veegde tot 95% van de investeringen van kopers weg, waardoor velen de tokens in hun wallets vasthielden, zich vastklampend aan de hoop op een wonderbaarlijk herstel. De schokkende ineenstorting leidde tot wijdverspreide beschuldigingen van insider trading en pump-and-dump-tactieken.

Het lijkt soms (vaak) dat mensen besodemieterd willen worden. Zij letten niet op de gebreken van crypto. Eerder hebben we onze zorgen gedeeld over Coinbase, dat de cryptowereld blijft manipuleren door accounts te bevriezen en opnames te blokkeren - een patroon waar talloze gebruikers over hebben geklaagd. Wat Coinbase doet, is naar onze bescheiden mening ronduit crimineel. Coinbase van oprichter en CEO Brian Armstrong heeft misschien niet rechtstreeks gedoneerd aan groepen die geld hebben uitgegeven aan de presidentsverkiezingen, maar het heeft tientallen miljoenen dollars gepompt in de pro-crypto Super PAC Fairshake en aanverwante organisaties. Deze groepen hebben zich actief gericht op congresverkiezingen, met als doel Democraten te verslaan die hebben geprobeerd de cryptomarkten in toom te houden. We kunnen er gerust van uit gaan dat Coinbase zijn praktijken zal voortzetten, ongeacht de klachten, omdat het prioriteit geeft aan het beschermen van zijn eigen belangen - niet die van zijn gebruikers. De kern van het bedrijf is om de aandelenkoersen op te drijven, zodat Coinbase-bestuurders hun vermogen kunnen verzilveren. Tegelijkertijd verspreiden ze verhalen over 'debanking' en beweren ze dat decentralisatie de weg voorwaarts is, ook al opereren ze als een gecentraliseerde entiteit.

Trump lijkt voorstander te zijn van de Bitcoin Strategic Reserve. Op de Nashville Bitcoin Conference in juli was Trump één van de sprekers en vertelde het publiek het volgende:
“Het beleid van mijn regering zal zijn om 100 procent van alle Bitcoin die de Amerikaanse overheid momenteel in bezit heeft [in beslag genomen van frauduleuze actoren] of in de toekomst verwerft te behouden… als kern van de strategische nationale Bitcoin-voorraad.”

Nog in 2019, voordat al dat geld van de superrijke cryptobaasjes naar zijn campagne begon te stromen, was Trump een cryptoscepticus. Hij noemde het ‘gebaseerd op luchtfietserij’ en het faciliteerde ‘drugshandel en andere illegale activiteiten’.

Zelfs nu Lummis haar voorgestelde wetgeving niet over de finishlijn kan slepen, heeft Trump nog een andere bron die hij zou kunnen gebruiken om de prijs van cryptovaluta's te stutten - vooral omdat hij en zijn familie financieel voordeel hebben van een crypto-operatie, World Liberty Financial. Hoewel de voetnoot op de website van het bedrijf benadrukt dat Trump en zijn familie en de Trump Organization niet de eigenaar zijn van het bedrijf en geen functionarissen van het bedrijf zijn, lezen we wel het volgende:
“DT Marks DeFi, LLC en haar dochterondernemingen, waaronder Donald J. Trump, hebben of kunnen ongeveer 22,5 miljard tokens ontvangen van World Liberty Financial, en hebben recht op 75% van de netto protocolinkomsten zoals gedefinieerd in een serviceovereenkomst, inclusief inkomsten uit welke bron dan ook na aftrek van overeengekomen reserves, uitgaven en andere bedragen, welk bedrag nog niet kan worden vastgesteld….”

De bron waar we het over hebben is het Exchange Stabilization Fund (ESF) – een entiteit waarvan de meeste Amerikanen niet weten dat die bestaat. Het is in feite een slush fund dat sinds 1934 beschikbaar is voor de zittende Amerikaanse minister van Financiën, met goedkeuring van de president. Het ESF groeide van $ 94,3 miljard aan activa voordat Trump aantrad in zijn eerste termijn als president tot $ 682 miljard op 30 september 2020, vier maanden voordat hij aftrad. Een slush fund is een term die vaak gebruikt wordt in de financiële wereld. Het verwijst naar een geldbedrag dat voor het publiek verborgen wordt gehouden en wordt gebruikt voor doeleinden die niet openbaar worden gemaakt. De term slush fund heeft een negatieve connotatie omdat het vaak wordt geassocieerd met corruptie en illegale activiteiten. Er zijn echter gevallen waarin slush-fondsen worden gebruikt voor legitieme doeleinden, zoals bijvoorbeeld noodfondsen.

De omvang van het ESF-slushfonds is van belang omdat volgens de huidige wet (31 USC §5302) de beslissingen over hoe de miljarden in dit slushfonds worden besteed, bij de minister van Financiën liggen en “definitief zijn en niet door een andere functionaris of werknemer van de overheid mogen worden beoordeeld.” De wet bepaalt ook dat de minister van Financiën “met goedkeuring van de president mag handelen in goud, vreemde valuta en andere kredietinstrumenten en effecten die de minister nodig acht.”

De ‘andere instrumenten’ zouden door een juridisch brein in de tweede regering van Trump zó geïnterpreteerd kunnen worden dat ze ook cryptovaluta omvatten.

We weten dat Trump in zijn eerste termijn als president op 20 maart 2020 een Executive Memorandum uitvaardigde waarin hij de Amerikaanse minister van Financiën Steve Mnuchin volledige bevoegdheid gaf om $ 50 miljard in het Exchange Stabilization Fund (ESF) van het ministerie van Financiën te gebruiken zoals Mnuchin dat goed achtte. Op de voorafgaande dinsdag en woensdag van diezelfde week had Mnuchin al $ 20 miljard van het Exchange Stabilization Fund gebruikt om Wall Street te redden. Zoals Mnuchins brief van 19 november aan Fed-voorzitter Jerome Powell bevestigt, gaf hij (of beloofde hij) $ 10 miljard van het ESF aan de Commercial Paper Funding Facility van de Federal Reserve op 17 maart en nog eens $ 10 miljard aan een ander noodleningsprogramma van de Federal Reserve, de Money Market Mutual Fund Liquidity Facility, op 18 maart.

Trump heeft hedgefondsmanager Scott Bessent voorgedragen als minister van Financiën van de VS. Scott Bessent, is de oprichter en meerderheidseigenaar van het hedgefonds Key Square Capital Management LLC.  Bessent heeft banden met de Democratische Partij en doneerde aan de presidentiële campagnes van Barack Obama, Hillary Clinton en Al Gore, voor wie hij in de jaren 2000 een fondsenwervingsactie organiseerde. Voordat hij zijn eigen bedrijf oprichtte, werkte Bessent meer dan tien jaar als Chief Investment Officer voor - daar heb je 'm weer - de kwaadaardige miljardair George Soros. Soros, eéén van de meest vooraanstaande Democratische donoren, heeft de afgelopen jaren de woede van Trump en zijn bondgenoten op de hals gehaald, waarbij sommige Republikeinen suggereerden dat hij vorig jaar protesten op de universiteitscampussen tegen de oorlog tussen Israël en Gaza financierde.

Als alles doorgaat zal Bessent uitgebreide bevoegdheden erven. Hij zal aan het roer staan ​​van een federaal agentschap dat de IRS omvat; het Office of the Comptroller of the Currency, dat nationale banken reguleert en rapporteert over hun honderden biljoenen dollars aan derivaten; het Bureau of Engraving and Printing; de US Mint; het Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) dat belast is met de bestrijding van witwassen, maar daarin jammerlijk heeft gefaald; en talloze andere entiteiten. Ook wordt hij voorzitter van de Financial Stability Oversight Council. En dankzij sluwe wetgeving die tijdens de eerste regering van Trump is aangenomen, is de minister van Financiën nu een permanent lid van de Nationale Veiligheidsraad (NSC).

Ook mag de minister van Financiën, als gevolg van de Dodd-Frank-wetgeving voor financiële hervormingen uit 2010, de Federal Reserve gijzelen tijdens een financiële crisis. Artikel 1101 van de Dodd-Frank Act bepaalt dat de Federal Reserve Board "geen enkel programma of faciliteit mag opzetten onder deze paragraaf zonder voorafgaande goedkeuring van de minister van Financiën." De genoemde paragraaf heeft betrekking op het vermogen van de Federal Reserve om noodleningsfaciliteiten in te stellen tijdens een financiële crisis. Met andere woorden: ervan uitgaande dat Bessent wordt bevestigd, moet de Federal Reserve nu "mag ik" zeggen tegen een professionele hedgefondsmanager (die veel machtige hedgefondsvrienden op Wall Street heeft) vóórdat er nieuwe noodleningsprogramma's worden gestructureerd of geïmplementeerd. Dat wat betreft de zogenaamde onafhankelijkheid van de Federal Reserve.

Ondanks de uitgebreide taken en eisen van de Amerikaanse minister van Financiën, heeft Trump een man gekozen zonder eerdere overheidservaring. Volgens de meest recente ingediende documenten bij de Securities and Exchange Commission (SEC) heeft zijn hedgefonds minder dan 25 mensen in dienst. De Amerikaanse minister van Financiën heeft meer dan 100.000 werknemers. Eveneens verontrustend is dat het hedgefonds van Bessent het afgelopen jaar grote, grillige investeringen heeft gedaan, zo blijkt uit de 13F-formulieren die het bij de SEC heeft ingediend.

Toen Key Square Capital Management zijn 13F-formulier voor eind 2023 indiende, had het een portefeuillewaarde van $ 469.992.491. Het had enorme belangen in Chinese aandelen genomen - niet bepaald een patriottische daad voor een Amerikaan. Bessent had meer dan $ 170,7 miljoen geïnvesteerd in callopties in een iShares China Large Cap Exchange Traded Fund (ETF) en meer dan $ 121,8 miljoen in callopties in KraneShares CSI China Internet ETF, dat investeert in Chinese internetbedrijven. De longposities in Chinese aandelenblootstelling vertegenwoordigden 62 procent van de posities van het hedgefonds.

Slechts drie maanden later, toen Key Square zijn volgende 13F-formulier indiende bij de SEC voor het kwartaal dat eindigde op 31 maart 2024, was de lange blootstelling aan Chinese aandelen verdwenen en in plaats daarvan shortte Bessent nu de Amerikaanse aandelenmarkt - ook niet bepaald een patriottische daad. De 13F-opgave laat zien dat Bessent van een portefeuille van $ 528.653.631 een putoptie had (wedden op een daling) op de Nasdaq-aandelenmarkt via Invesco's QQQ ETF. Die putoptie werd op 31 maart gewaardeerd op $ 515 miljoen, wat neerkomt op een verbazingwekkende 97% van de portefeuille van Key Square.


We weten niet hoe Bessents posities dit jaar zijn uitgepakt, omdat het publiek niet op de hoogte is van wanneer posities door hedgefondsen worden gekocht en verkocht. Maar dit weten we wel: in voorgaande jaren beheerde Bessent miljarden dollars. Op 30 juni van dit jaar liet zijn 13F slechts $ 14 miljoen geïnvesteerd kaptaal zien. Op 30 september liet Key Square nul geïnvesteerd kapitaal zien.

 Wat kan er in 's hemelsnaam mis gaan?





[Alle links, bronnen, documenten en meer informatie uitsluitend voor abonnee's]



[10 december 2024]

 

Afdrukken Doorsturen