Opnieuw hebben nationale en internationale media de boel opgeschud, met een spoor van verwarring en volatiliteit in hun kielzog. Het meest recente voorbeeld? Honderden miljarden aan marktkapitalisatie verdwenen in één nacht na de meteoriet-achtige opkomst van DeepSeek, een Chinese AI-startup die de eerste plek in de App Store opeiste.
"Dinsdag sloot een aandeel waarvan de meeste Amerikanen vier jaar geleden nog
nooit hadden gehoord – Nvidia – met een marktkapitalisatie van $3,34 biljoen.
Daarmee is het het meest waardevolle bedrijf ter wereld, waarmee het de
duizelingwekkende marktkapitalisatie van $3,32 biljoen van Microsoft overtreft.
“Vandaag lezen we dat Amerikaanse vliegtuigonderdelen van commerciële passagiersvliegtuigen
uit de lucht vallen en over onveilige bruggen, terwijl een Donald Trump-startup, Trump
Media & Technology Group, (eigenaar van een social media-platform dat Trump
voornamelijk lijkt te gebruiken om zittende rechters en gekozen functionarissen
zwart te maken), een marktkapitalisatie heeft van $ 5,5 miljard en wordt
verhandeld tegen 1800 keer de omzet. Volgens een SEC-aanvraag van maandag,
verloor het bedrijf vorig jaar $ 58,19 miljoen op een omzet van een schamele $
4,13 miljoen.”
We gaan zo meteen in op het AI-zoekmodel van Google, maar eerst wat
achtergrondinformatie.
We hebben gisteren een groot deel van onze dag besteed
aan het lezen over DeepSeek, een Chinese startup die beweert een AI-model te
hebben gebouwd dat kan concurreren met Amerikaanse marktleiders als OpenAI en
Google – voor slechts een fractie van de kosten.
Maandag werd bekend dat het AI-model van DeepSeek de meeste van die geavanceerde
en dure chips van Nvidia overbodig zou hebben gemaakt. Hierdoor daalde de
marktwaarde van Nvidia met
600 miljard dollar – het grootste
verlies in één dag in dollars voor een aandeel in de geschiedenis van de
Amerikaanse markt. Hoewel Nvidia de dominante speler blijft met zijn
ongeëvenaarde prestaties en sterke marktaandeel, benadrukt DeepSeek de
potentiële kwetsbaarheden van de Amerikaanse AI-chipindustrie. China's dubbele
focus op kosteneffectiviteit en energie-efficiëntie zou de prijsmacht van Nvidia
op belangrijke markten kunnen uithollen, met name in regio's met energie- of
budgetbeperkingen.
Het landschap van kunstmatige intelligentie blijft snel veranderen. De release
van DeepSeek AI heeft zojuist de wereld op zijn kop gezet. Vanuit China heeft
deze AI de aandacht getrokken van onderzoekers, technologen en investeerders,
vanwege zijn prestaties en voor wat het vertegenwoordigt: een disruptieve,
resource-efficiënte benadering van het creëren van AI.
DeepSeek AI is ontworpen als een redeneermodel dat menselijk logisch redeneren
simuleert om problemen in wiskunde, codering en lange-contextbegrip aan te
pakken. De nieuwste versie, DeepSeek-R1, concurreert met toonaangevende westerse
AI-systemen zoals OpenAI's o1-modellen en levert vergelijkbare (misschien zelfs
superieure) prestaties in veel redeneerbenchmarks.
Om de nervositeit te vergroten, heeft DeepSeek zijn AI-model open source gemaakt,
wat betekent dat de basiscode openbaar beschikbaar is voor techneuten in de VS
en de rest van de wereld om te onderzoeken en op voort te bouwen. Ook de zorgen
in Silicon Valley worden naar boven gehaald: DeepSeek bestaat nog geen twee jaar
en is het geesteskind van de 39-jarige Liang Wenfeng, een computerwonder die op
25-jarige leeftijd een quant hedgefonds startte dat 11 jaar later een
portefeuille van $ 39 miljard had verzameld, aldus Reuters.
Het geheim achter DeepSeek schuilt in innovatie geboren uit noodzaak. Met
Amerikaanse exportcontroles die de toegang tot high-end AI-hardware zoals
Nvidia's H100-chips beperken heeft DeepSeek een vindingrijke strategie
aangenomen. Met behulp van een mix van oudere A100-chips en kosteneffectieve
engineeringtechnieken optimaliseerde het team hun modelarchitectuur, waardoor de
rekenkundige voetafdruk werd verkleind en de prestaties werden verbeterd.
Technieken zoals Multi-head Latent Attention (MLA) en Mixture-of-Experts (MoE)
stelden DeepSeek AI in staat om significante resultaten te behalen zonder de
noodzaak van eindeloze hardware.
DeepSeek Coder is een gespecialiseerde module binnen het DeepSeek-ecosysteem,
gebouwd om uit te blinken in codeertaken zoals het genereren, debuggen en
optimaliseren van code. In tegenstelling tot generieke codeerassistenten, maakt
DeepSeek Coder gebruik van geavanceerde redeneermodellen om een menselijk
denkproces te simuleren, waardoor het genuanceerde vereisten kan begrijpen en
oplossingen kan bedenken die verder gaan dan suggesties op oppervlakteniveau.
Het heeft opmerkelijke prestaties laten zien op benchmarks zoals Codeforces,
met een percentielscore van 96,3% en presteerde beter dan de meerderheid van de
menselijke deelnemers aan codeerwedstrijden. Daarnaast scoort het hoog op taken
die logisch redeneren vereisen, zoals algoritmeontwerp en debuggen, waardoor het
een nuttig hulpmiddel is voor engineers die problemen met hoge inzetten
aanpakken.
Klik hier om DeepSeek Coder uit te proberen.
Gisteren vroegen veel nieuwsgierige geesten in de mainstream media zich af
of Amerikaanse investeerders op dezelfde manier voor de gek waren gehouden als
bij de dotcom-zeepbel; of al die gigantische datacentra die in de VS en
daarbuiten zijn
gebouwd of in aanbouw zijn een enorme geldverspilling waren; en of investeerders
in Big Tech op het punt stonden een snelle herwaardering van hun tech-aandelen
ter waarde van vele biljoenen dollars te zien.
Op 20 juni vorig jaar schreven wij het volgende:
De aandelenkoers van Nvidia (ticker NVDA) is met 174% gestegen sinds het
begin van het jaar, terwijl de S&P 500 slechts met 15% is gestegen. De
veel bredere index, de Russell 2000, is dit jaar afgevlakt. Zonder de winsten
van Nvidia zou de S&P 500 een derde minder procentuele stijging rapporteren
sinds het begin van het jaar.
Nvidia wordt verhandeld op de Nasdaq-beurs. De koers van het aandeel profiteert
van de hype rond kunstmatige intelligentie (AI) op een manier die doet denken
aan hoe de Nasdaq in waarde steeg tijdens de tech- en dotcom-manie van eind
jaren negentig.Dat tijdperk eindigde niet goed, om het zachtjes uit te drukken. De Nasdaq
bereikte een slothoogte van 5.048,62 op 10 maart 2000. De Nasdaq verloor
vervolgens 78% van zijn waarde in de daaropvolgende 2,5 jaar, en bereikte
een slotdieptepunt van 1.114,11 op 9 oktober 2002.
Nog in februari 2000 was er in de reguliere media weinig erkenning voor het feit
dat de Nasdaq op het punt stond één van de bloedigste verkopen in de
geschiedenis van de aandelenmarkt in te gaan. CNNMoney meldde het volgende op 29
februari 2000:
“Amerikaanse aandelen stegen dinsdag breed, waardoor alle belangrijke
marktindicatoren stegen en de Nasdaq Composite Index zijn twaalfde
recordsluiting van het jaar bereikte, omdat investeerders technologieaandelen
opkochten waarvan wordt verwacht dat ze de economische groei zullen aanjagen.”
In hetzelfde nieuwsbericht werd de toenmalige Chief Market Strategist van Legg
Mason, Richard Cripps, als volgt geciteerd: "Mensen willen deze (technologie)aandelen
bezitten, en dat is wat een significante daling van deze aandelen beperkt en wat
druk uitoefent op de rest van de markt."
Nog geen twee weken later begonnen investeerders massaal weg te lopen van de
beursfavorieten.
Binnenkort vinden er ingrijpende wijzigingen plaats op onze site.
Zo zullen uitgebreide (achtergrond)artikelen als deze voor 'gewone' bezoekers slechts gedeeltelijk beschikbaar zijn.
Voor dit artikel is het bijvoorbeeld zo dat het hierna volgende voor abonnee's gereserveerd is.
Spoedig meer informatie over wat er allemaal op onze site zal veranderen. Red.
In april vorig jaar schreven we over de dubieuze geschiedenis van de Nasdaq en
waarschuwden we voor overeenkomsten in de huidige verkeerde kapitaalallocatie
van de markt. We schreven het volgende:
En dat brengt ons bij het veelgeprezen Google AI-zoekmachinemodel: Gemini.
Gisteren besloten we om uit te zoeken wat de AI van Google nu eigenlijk weet
over de cruciale kern van het Amerikaanse financiële systeem: de interactie
tussen de Federal Reserve en het handjevol superbanken op Wall Street.
Eerst typten we het volgende in het zoekvak van Google: "Hoeveel heeft de
Federal Reserve aan banken verstrekt in cumulatieve leningen als gevolg van de
financiële crisis van 2007-2010 volgens de GAO?"
We hebben specifiek om GAO-gegevens gevraagd omdat dat het Government
Accountability Office is, de overheidsaudit-afdeling die voor het Congres werkt.
In juli 2011 publiceerde de GAO het definitieve rapport en de grafiek waaruit
bleek dat de cumulatieve noodleningen van de FederalReserve om de arrogantie van de
superbanken op Wall Street te redden, opliepen tot een totaal van $ 16,1 biljoen
(!)
en duurden van december 2007 tot ten minste juli 2010. (Zie het
overzicht op pagina
131 van het GAO-rapport hier)
Google's Gemini gaf ons een duidelijk verkeerd antwoord. Het model miste het het juiste antwoord met $ 13,6 biljoen. Het verwees
ook naar TARP, wat een programma van de Amerikaanse schatkist was, geen
programma van de Federal Reserve.
We vroegen Google's Gemini hoeveel de Federal Reserve tussen 2007 en 2010 aan noodhulp aan
banken heeft geleend.
Vervolgens vroegen we Google's Gemini "welke banken de grootste eigenaren zijn
van de Federal Reserve Bank of New York."
De eerste bank die werd genoteerd was
de Bank of Millbrook, die 4 vestigingen en $ 298 miljoen aan activa heeft
volgens de FDIC. De eerste bank die werd genoteerd had JPMorgan Chase moeten
zijn, die 5.195 vestigingen en $ 3,6 biljoen aan activa heeft. Het Google
AI-model was, om onbekende redenen, niet in staat om de juiste informatie boven
tafel te krijgen.
We stelden nog veel meer vragen over de Federal Reserve en de megabanken en kregen eveneens
foute antwoorden van het AI-model van Google Zoeken. AI: opnieuw komen bij ons
recente
beelden over een tulpenmanie naar boven.
Nog even over de beurskant van deze zaak: terwijl investeerders zich haastten om
de plotselinge daling van de belangrijkste tech-aandelenprijzen als gevolg van
de opkomst van DeepSeek te begrijpen, rijzen er drie belangrijke vragen: waarom
gebeurt dit, waarom gebeurt het nu en waarom gebeurt het hier? In dit artikel
gaan we tot slot nog even op zoek naar de antwoorden op deze vragen en de
implicaties van de verrassende lancering van DeepSeek.
1. De ineenstorting van de aandelenkoersen wordt voornamelijk veroorzaakt door
DeepSeeks kosteneffectieve en efficiënte AI-model, dat de dominantie van
Amerikaanse techgiganten dreigt te verstoren. Het vermogen van het model om de
prestaties van zijn Amerikaanse concurrenten te evenaren terwijl het op minder
geavanceerde chips draait, heeft twijfels doen rijzen over de geldigheid van de
hoge waarderingen voor bedrijven als Nvidia. Met een ontwikkelingskosten van
slechts $ 5,6 miljoen heeft DeepSeeks AI-oplossing zorgen doen rijzen over het
concurrentievoordeel van Amerikaanse techbedrijven in de AI-ruimte.
2. Dit heeft geleid tot een herwaardering van de aandelenkoersen van oude AI-techgiganten,
waarbij investeerders rekening houden met het potentiële verlies van
marktaandeel en groeiverwachtingen. De angst voor een herijking van de
marktdynamiek heeft een domino-effect veroorzaakt, dat van invloed is op de
techsector en de bredere markt. Als gevolg hiervan loopt meer dan $ 1 biljoen
aan marktkapitalisatie het risico te worden weggevaagd.
3. De timing van de lancering van DeepSeek is cruciaal om de ineenstorting van
de aandelenkoersen te begrijpen. Het huidige marktlandschap wordt gekenmerkt
door:
- toenemende concurrentie : de AI-markt wordt steeds drukker, met meerdere
spelers die strijden om marktaandeel.
- hoge waarderingen: Amerikaanse technologiebedrijven hebben te maken gehad met
hoge waarderingen, die mogelijk niet houdbaar zijn gezien de opkomende
concurrentie.
- wereldwijde economische onzekerheid : De aanhoudende economische onzekerheid
heeft een ware storm veroorzaakt, waardoor beleggers risicomijdender zijn en
eerder geneigd zijn te reageren op onverwachte ontwikkelingen.
De lancering van DeepSeek heeft geprofiteerd van deze factoren, investeerders
verrast en hen gedwongen hun investeringen te heroverwegen. Het plotselinge
besef dat een Chinese startup een concurrerende AI-oplossing kan ontwikkelen
voor een fractie van de kosten, heeft geleid tot een paniekverkoop, wat heeft
geleid tot een ineenstorting van de aandelenkoersen.
Maar het debuut van DeepSeek markeert
niet alleen een technologische doorbraak:
het is ook een berekende zet op
geopolitiek en ideologisch gebied.
DeepSeek is meer dan een innovatief AI-systeem,
het belichaamt een nieuw front in
China's poging om het Amerikaanse beleid
tegen te gaan, met name de afwijzing van
de groene agenda door de regering-Trump.
Door DeepSeek te presenteren als een
energiezuinig, kosteneffectief
alternatief voor door Nvidia
aangestuurde AI-datacenters,
positioneert China zichzelf als zowel
een technologische leider als een
voorvechter van ecologische duurzaamheid.
Door een verhaal te promoten dat China
een manier heeft gevonden om
AI-datacenters goedkoper en aanzienlijk
minder energieverslindend te maken, kan
Beijing milieuzorgen onder liberalen en
Democraten strategisch inzetten tegen
Trumps pro-industriële,
energie-intensieve beleid. Deze
positionering stelt China in staat om
technologische en milieusuperioriteit te
claimen en tegelijkertijd verdeeldheid
te zaaien in de VS over energiebeleid en
AI-infrastructuur.Door de nadruk te
leggen op lagere kosten,
energie-efficiëntie en technologische
onafhankelijkheid, spreekt DeepSeek
landen en organisaties aan die op hun
hoede zijn voor Amerikaanse geopolitieke
invloed of die worden beperkt door
beperkingen op het gebied van
budgettaire en energie-infrastructuur.
Het bovenstaande verhaal, dat
ogenschijnlijk over technologie gaat,
heeft duidelijke politieke ondertonen
die erop gericht zijn Trumps beleid te
ondermijnen door liberale en
Democratische steun voor groene
initiatieven te benutten.
China's strategie met DeepSeek gaat
verder dan het aanpakken van technische
hiaten die zijn ontstaan door
Amerikaanse sancties. Het wapent het
wereldwijde discours over duurzaamheid
om verdeeldheid te zaaien binnen
Amerikaanse beleidscirkels. Door AI-leiderschap
te claimen via goedkopere en minder
energieverslindende oplossingen,
probeert China niet alleen de dominantie
van Nvidia te verminderen, maar ook de
VS af te schilderen als achterblijvers
op het gebied van milieu- en economische
innovatie (wat in veel gevallen klopt,
trouwens). Deze propaganda-inspanning is
met name gericht op Democraten en
milieuactivisten die beïnvloed zouden
kunnen worden door het argument dat dure,
energie-intensieve AI-infrastructuur
zowel verspillend als onnodig is in het
licht van duurzamere alternatieven.
Het wereldwijde succes van TikTok zorgde
voor het afgaan van alarmbellen over het
potentieel voor het verzamelen van
gegevens, wat leidde tot meer toezicht
en uiteindelijk verboden in belangrijke
regio's zoals de VS. DeepSeek zou nu
kunnen opduiken als opvolger van China's
strategie om kritieke gegevensstromen
van wereldwijde gebruikers te verzamelen.
Met zijn toepassingen in natuurlijke
taalverwerking, voorspellende analyses
en gedistribueerde AI-systemen zou
DeepSeek zich kunnen nestelen in
internationale netwerken onder het
voorwendsel van technologische
samenwerking. Vanaf 28 januari 2025 is
DeepSeek de best beoordeelde gratis
applicatie in de App Store van Apple in
de Verenigde Staten, waarmee het rivaal
ChatGPT voorbijstreeft. Sinds de
lancering op 15 januari 2025 is de app
meer dan 2 miljoen keer gedownload.
Door DeepSeek te promoten als een
goedkoop en zeer schaalbaar AI-systeem,
positioneert China zichzelf om
wereldwijde markten te penetreren met
minimale weerstand. Deze aanpak stelt
het in staat om zijn technologische
voetafdruk uit te breiden en
tegelijkertijd op subtiele wijze
waardevolle inzichten te verwerven via
AI-implementaties in industrieën en
overheden wereldwijd. Het weerspiegelt
TikToks oorspronkelijke strategie om
zichzelf te integreren in alledaagse
digitale activiteiten, zij het onder het
mom van een geavanceerde AI-oplossing in
plaats van sociale media.
[Alle links, bronnen, documenten en meer informatie uitsluitend voor abonnee's]
[30 januari
2025]
Afdrukken
Doorsturen
